En 2025, le groupe Fnac Darty a réalisé 10,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Ces résultats sont notamment dus à la croissance de ses abonnements et ses bonnes performances en Europe. Une trajectoire encourageante, malgré un contexte de consommation difficile en France.
L’année 2025 n’a pas été de tout repos pour Fnac Darty. Entre un mois de décembre décevant en magasins, un résultat net négatif et la recherche d’un nouvel actionnaire pour Nature & Découvertes, le groupe aurait pu rester pessimiste. Pourtant, certaines données positives ressortent : il a progressé légèrement à périmètre comparable, a amélioré ses marges grâce aux services, et a achevé sa première année complète avec Unieuro, sa filiale italienne acquise en 2024. En parallèle, un projet de rachat par l’actionnaire EP Group est venu modifier la perspective capitalistique du groupe en janvier 2026.
Des revenus stables, une marge qui progresse
Avec 10,3 milliards d’euros de ventes, le chiffre d’affaires progresse de 0,7 % à données comparables. Les ventes en ligne progressent de près de 6 % et représentent désormais 22 % du total, avec près de la moitié réalisée en Click & Collect. La marge brute — c’est-à-dire la part du chiffre d’affaires conservée après le coût des produits vendus — atteint 28 %, en hausse de 0,5 point. Cette progression s’explique principalement par la montée en puissance des services : contrats de garantie, abonnements de réparation, assistance à domicile. Le groupe comptabilise désormais 2,4 millions d’abonnés, en forte croissance sur un an.
Le résultat opérationnel courant s’établit à 203 millions d’euros, soit 2 % du chiffre d’affaires, contre 1,9 % en 2024. En revanche, le résultat net consolidé (part du groupe) ressort à – 146 millions d’euros, pénalisé par des dépréciations comptables d’actifs sans impact sur la trésorerie du groupe, ainsi que par le reclassement de Nature & Découvertes en vue d’une cession. La chaîne de produits naturels, qui traverse des difficultés depuis plusieurs trimestres, a été isolée dans les comptes conformément aux normes comptables internationales, dans l’attente d’un repreneur. Un processus de recherche de partenaire est en cours.
L’Europe comme relais de croissance
En France, la croissance est quasi nulle sur l’année, avec un mois de décembre particulièrement faible en magasins. En revanche, les marchés ibériques affichent de solides performances : le Portugal progresse de 7,3 % et l’Espagne de 6,6 % à données comparables. L’Italie, où opère Unieuro, recule légèrement de 1,1 % en raison d’une concurrence accrue sur la téléphonie, mais contribue à plus de 60 % de la progression du résultat opérationnel de la zone européenne. L’intégration d’Unieuro est jugée satisfaisante par la direction, qui confirme un objectif de 20 millions d’euros de synergies d’ici fin 2026.
Une opération financière (OPA) qui modifie la structure actionnariale
Fin janvier 2026, EP Group, holding du milliardaire tchèque Daniel Křetínský et déjà actionnaire à 28,5 % du capital, a soumis un projet d’offre publique d’achat sur l’ensemble des actions Fnac Darty, à 36 € par titre — soit une prime de 19 % sur le dernier cours avant l’annonce. Le conseil d’administration a accueilli favorablement l’opération. EP Group s’est engagé à maintenir la direction en place, le siège social en France, ainsi que la politique de dividende, fixée à 1 € par action pour 2025.
Cap sur 2030
Pour l’avenir, Fnac Darty maintient les objectifs de son plan stratégique Beyond everyday, un modèle plus omnicanal, serviciel et durable. Son but ? Atteindre une marge opérationnelle d’au moins 3 % en 2030, porter le nombre d’abonnés à près de 4 millions et générer plus d’un milliard d’euros de cash-flow cumulé sur la période 2025-2030. Et pour 2026, le groupe anticipe une progression de sa rentabilité et de sa génération de trésorerie. Rappelons néanmoins que ces objectifs sont présentés comme indépendants de l’issue de l’offre publique d’achat en cours.
